З весни цього року лідери країн G7 вивчали можливість встановити максимальну ціну російської нафти з метою зменшення доходу Москви від продажу викопного палива, не спричиняючи різкого стрибка на світових ринках нафти.
У п’ятницю міністри фінансів Канади, Франції, Німеччини, Італії, Японії, Великобританії та США дали ходу на таку схему, кажучи, що це “покладається на існуючі санкції та зміцнить їх дії”, пишіть економічні новини з посиланням Фінансові часи.
Чиновники наголошують на тому, що до введення обмежень цін, це ще належить зробити, оскільки ключові питання, включаючи рівень стелі, залишаються відкритими.
Успіх цих пропозицій залежатиме від готовності великих імпортерів російської нафти, включаючи Індію та Китай, погодитися з цією схемою. Поки що жодна з цих країн не висловила бажання брати участь у схемі. Росія попередила, що це буде відповідати на будь -яку країну, яка візьме участь у цій схемі, призупиняючи запас нафти.
Що домовились “Велика сім”?
Країни G7 погодилися завершити роботу над “всебічною забороною послуг”, яка дозволяє транспортувати російські нафтогірні та нафтові продукти по морі. Ці послуги – які включають транспортне страхування – будуть дозволені лише в тому випадку, якщо продукція буде придбана за ціною або нижче того, що буде встановлено «широкою коаліцією країн». Цю концепцію активно виступав міністр фінансів США Джуне Йеллен.
Ідея обмежень цін полягає в тому, щоб дозволити російській нафті вийти на ринки, які не ввели імпорт – зокрема, країнам з низьким та середнім рівнем доходу – обмежуючи зростаючий тиск на світові ціни на нафту та обмежуючи здатність Москви фінансувати свою варварську війну проти України.
Імпортерам, які хочуть отримати страхове покриття з країн G7 або ЄС та транспортних послуг, які дозволяють російській нафті, повинні будуть відповідати цінам цін. Старший представник Казначейства США заявив, що схема передбачає встановлення одного максимального рівня цін на ціни та двох інших максимальних рівнів цін на нафту.
Як це вплине на існуючий режим санкцій?
Механізм обмеження цін не замінить існуюче ембарго країн G7 стосовно російської нафти, але буде введений одночасно, вступивши на чинність 5 грудня на нафту Raw та 5 лютого на нафтові продукти.
Старший представник Казначейства США заявив, що управління іноземними активами випустить керівництво про те, як буде здійснено обмеження цін у Сполучених Штатах – хоча конкретна ціна буде оголошена лише ближче до дати вступу.
Мета Вашингтона полягає в тому, що велика кількість країн, які не включаються до “великої семи”, підписують угоду про обмеження цін, але чиновники наголошували, що навіть якщо жоден уряд не погоджується на це, покупці російської нафти у всьому світі вже вимагають і продовжуватимуть вимагати знижок на свої договори про покупку через обмеження.
“У моїх розмовах з представниками інших країн вони кажуть мені, що Росія активно намагається укласти довгострокові контракти за нижчими цінами”, -сказав один із високих чиновників казначейства США. “Навіть якщо вони ще не вирішили приєднатися до коаліції, щоб обмежити ціни, частина їх розмови з росіянами зводиться до того, що” ну, враховуючи майбутнє обмеження цін, як ми погодимося з нижчими цінами? ”
Для впровадження санкцій ЄС одностайна згода держав -членів вимагатиме змін у шостому пакеті санкцій, в якому детально описують блок -ембарго російської нафти, в тому числі шляхом коригування заборони на страхові послуги. Цей пакет санкцій був прийнятий у травні після інтенсивних переговорів. Головний противник, Угорщина, досяг виключення від санкцій російської нафти, що постачається через трубопроводи.
Що нещодавно відбувається з експортом російської нафти?
Експорт російської нафти був зменшений приблизно на 1 мільйон барелів на день після вторгнення в Україну в лютому, оскільки багато покупців у Європі були обмежені та зменшені покупками на тлі громадського обурення. Але хоча Міжнародне енергетичне агентство попередило, що російське виробництво, як правило, перевищує 10 мільйонів барелів на день, може бути зменшено на 3 мільйони барелів на день протягом декількох місяців, це виявилося більш стабільним завдяки Індії.
До вторгнення Індія майже не імпортувала російську нафту. До липня вона імпортувала близько 1 мільйона барелів на день російської нафти зі значними знижками, що становить близько 1 відсотка глобальної пропозиції, згідно з Vortexa, яка відстежує поставки.
Здатність Росії підтримувати експорт призвела до зниження світових цін на нафту приблизно від 120 доларів за барель на початку червня до приблизно 95 доларів за барель, тобто приблизно на рівні, на якому вони були до війни.
Оскільки Росія виробляє понад 10 відсотків глобальних поставок нафти, чиновники в США та Європі бояться вводити санкції проти його поставок на ринку. Втрата чверті російських запасів може призвести до різкого зростання цін на нафту.
Які ризики пов'язані з обмеженням цін?
Росія може вирішити експортувати менше нафти. Захід звинувачує Москву у використанні газу в якості зброї, зменшуючи потоки до Європи. Поки експорт газу впав, доходи Москви зросли, оскільки ціни на газ знялися.
Цілком можливо, що Росія буде діяти відповідно до тієї ж схеми на ринку нафти та зменшувати поставки, збільшуючи світові ціни.
Але американські чиновники вважають, що значне зменшення виробництва нафти підірватиме виробничі можливості Росії. Закриття депозитів може пошкодити резервуари. Коли Радянський Союз розпався, виробництво нафти в Росії впало з 10 мільйонів барелів на день до менше 6 мільйонів. Щоб відновити виробництво, на рівень понад 10 мільйонів барелів на день знадобилося більше 20 років.
Російський експорт також може впасти, якщо не вистачає танкерів, які готові працювати без західного страхування. Країни G7 становлять 90% від загального страхування морського транспорту, а Росія експортує майже 8 мільйонів барелів нафтової та нафтової продукції на день, що вимагає величезної кількості суден.
Як реагуватимуть страховики?
Дозвіл на страхування товарів, вартість яких нижча за максимальну ціну, означає, що санкції не є повною забороною на страхування, про яке ЄС та чиновники Великобританії погодилися в травні.
Але залучення більш широкого кола країн – великої семи – означає, що більшість морських ринків страхування будуть знаходитись у сфері санкцій, що ускладнить обійти заборону. Юрисдикції різних країн будуть домовлені, що, на думку експертів у галузі страхування, має вирішальне значення для страхування ризику в цьому глобальному секторі.
Тим не менш, менеджери галузі висловили стурбованість поєднанням обмежень цін із забороною страхування. Вони побоюються, що їм буде доручено зобов'язання надати або відмовитись від страхування запасів нафти, що перевищують встановлений ліміт.
Один старший представник лондонського ринку Ллойда, виступаючи на анонімності, сказав, що необхідно “визнати, що страховики не близькі до ціни, за якою торгується нафта”.
«Щоб вимагати страховиків раптової участі та отримання такої інформації … люди просто не будуть [предлагать страхование] На тій підставі, що вони будуть занадто стурбовані “, – додав цей чоловік. Натомість страховики вимагатимуть тих, хто продає нафту, надаючи зобов'язання, що вони дотримуються максимальної ціни, сказав він.
