Європейський Союз зробить крок вперед у пошуку способу фінансування підтримки України протягом наступних двох років, коли лідери блоку зустрінуться в Брюсселі 18-19 грудня.
Потенційно ключовим компонентом цього є так звана репараційна позика для Києва.
Радіо Свобода аналізує, як працюватиме ця позика, які основні перешкоди та які можливі альтернативи, якщо домовленості не буде досягнуто.
Що поставлено на карту?
Давайте дивитися правді в очі: це підрахував Міжнародний валютний фонд (МВФ). Протягом наступних двох років Україні знадобиться близько 135 млрд євро ($158,3 млрд). «Тільки наступного року їй загрожує дефіцит бюджету в 71,7 млрд євро, а гроші їй потрібні вже на початку другого кварталу 2026 року, тобто в квітні.
З початку повномасштабного вторгнення західні країни підтримували Україну як прямою бюджетною, так і військовою допомогою. Але зараз все може бути інакше: Сполучені Штати чітко дали зрозуміти, що, ймовірно, більше не надсилатимуть гроші в країну, яка чотири роки протистояла повномасштабній російській агресії.
Тому відповідальність лежить на ЄС та інших країнах G7. І діяти потрібно швидко.
Що таке репараційна позика?
Вперше згаданий головою Єврокомісії Урсула фон дер Ляєн у великій політичній промові у вересні, осінь розглядалася як переломний момент для України. Ідея, викладена фон дер Ляєн на початку грудня, полягає в тому, щоб використати грошову вартість заморожених російських державних активів, які зберігаються в ЄС, і перетворити їх на репараційну позику для України.
Києву доведеться повернути кошти лише в тому малоймовірному випадку, якщо Росія виплатить Україні репарації.
У Брюсселі наполягають, що це не конфіскація російських активів. Замість цього кошти будуть замінені облігаціями або фінансами, випущеними Європейською комісією та гарантованими державами-членами ЄС і, можливо, іншими країнами за його межами, які бажають приєднатися до механізму.
А як щодо розширення санкцій?
Це одне з проблемних питань. Але, схоже, 11 грудня посли ЄС знайшли спосіб обійти це.
Заморожені російські активи в блоці залишаються такими лише тому, що 27 країн-членів ЄС двічі на рік одноголосно продовжують усі фінансові санкції проти Москви. Це те, чого багато хто боявся: що, якщо такі країни, як дружні до Кремля Угорщина чи Словаччина, не дадуть зеленого світла в майбутньому?
Потім деякі з найкреативніших юристів Брюсселя запропонували спосіб обійти це Стаття 122 Договору ЄС. Це дозволяє столицям ЄС домовитися «в дусі солідарності між державами-членами щодо відповідних економічних заходів».
Правоохоронці ЄС вважають, що це спосіб – з огляду на величезні політичні та економічні ризики – забезпечити, щоб розширення санкцій здійснювалося кваліфікованою більшістю, а не одностайністю. І не потрібно буде їх оновлювати кожні півроку.
Більшість країн-членів ЄС погодилися з таким тлумаченням, і це положення було схвалено. Це ще один крок до схвалення репараційної позики Україні, але водночас це юридично непрописаний шлях із великими політичними наслідками, який, ймовірно, буде оскаржено в суді ЄС країнами, які не бажають залишатися осторонь.
Про які суми йде мова?
Цифр багато, тому давайте пояснимо все зрозуміло: близько 140 мільярдів євро російських державних активів зберігається в бельгійській фінансовій компанії. Євроклір.
Крім того, є ще 25 мільярдів євро російських активів у банках по всьому ЄС – головним чином у Франції, а також у приватних банках Бельгії, Кіпру та Німеччини. Загалом це становить 165 мільярдів євро.
Однак, за даними Європейської комісії, репараційна позика є частиною більш широкого пакету фінансування вартістю до 210 мільярдів євро. Сюди також входять 45 мільярдів євро, які підуть на погашення кредиту G7 Україні з 2024 року.
Ви все ще підписалися? Добре, тому що є інша цифра, яку використовує Єврокомісія: 90 мільярдів євро.
Це реальна сума, яку ЄС надасть Україні в 2026-2027 роках, і вона відповідає приблизно двом третинам фінансових потреб країни.
Брюссель сподівається, що Канада, Японія, Норвегія та Великобританія забезпечать решту третини.
Які основні перешкоди?
Бельгія, яка володіє більшою частиною коштів, має багато заперечень. Його прем’єр-міністр Барт де Вевер в останні тижні та місяці він озвучував їх на прес-конференціях і в листах до європейських лідерів.
Фон дер Ляєн і канцлер Німеччини Фрідріх Мерц намагалися переконати його під час тривалих переговорів. Це спрацювало? ще ні. Цей кредит мав бути принаймні політично схвалений на жовтневому саміті, але тоді Де Вевер заблокував процес.
Очікується, що переговори, які розпочнуться 18 грудня, триватимуть до наступного дня. Уже ведуться переговори про проведення екстреного саміту в січні, якщо рішення не буде знайдено в грудні. Варто зазначити, що репараційний кредит може бути схвалений кваліфікованою більшістю (55% країн-членів ЄС, що представляє 65% населення ЄС).
Так що Бельгію можна обійти, хоча її все ще намагаються залучити. Натомість Бельгія погрожує подати до суду на ЄС, якщо його вимоги не будуть виконані.
Чого боїться Бельгія?
Багато всього. Перш за все, помста Росії самій Бельгії та Euroclear. Це означає як фінансову конфіскацію, так і судовий позов.
Тому країна вимагає від інших столиць ЄС чітких фінансових гарантій на випадок, якщо Москва якимось чином зможе повернути кошти.
Велике питання наступного тижня полягає в тому, яку форму матимуть ці гарантії, як швидко вони стануть доступними та як довго. Бельгія хоче отримати понад 140 мільярдів євро гарантій від Euroclear для покриття потенційних судових процесів і гарантувати, що гроші будуть доступні протягом декількох днів.
Чи можуть країни ЄС відповідати цим вимогам?
Певною мірою. Більшість із них готові надати двосторонні фінансові гарантії пропорційно валовому національному доходу (ВНД). Німеччина вже дала зрозуміти, що може покрити близько 25% резерву.
Але необхідно, щоб приєдналося якомога більше країн, інакше тягар буде більшим для тих, хто підтримує схему. Угорщина та Словаччина вже заявили, що не братимуть участі, але їхній ВНД є незначним.
Натомість до списку країн-учасниць мають увійти Італія та Франція. Європейські столиці кажуть, що вони можуть разом надати гарантії на суму до 200 мільярдів євро, але лише на два роки, оскільки новий багаторічний бюджет ЄС має набути чинності у 2028 році та забезпечити майбутню підтримку.
Європейська комісія також пообіцяла створити «механізм ліквідності», який надавав би негайні позики урядам, щоб можна було швидко погасити гарантії.
Глава ЄС також працює над правовою пропозицією щодо захисту держав-членів та їхніх банків від правових контрзаходів Москви, хоча деталі поки невідомі.
Чи є план Б?
так Єврокомісія представила альтернативний план, водночас окресливши суть репараційної позики. План Б полягає в тому, що Європейська Комісія випустить спільний борг, забезпечений бюджетом ЄС.
Але тут є дві проблеми. Багато країн-членів ЄС не хочуть збільшувати борг, який їхні платники податків потім повинні будуть повертати. Але цей механізм вимагає одностайності, і Угорщина вже дала зрозуміти, що не підтримуватиме його.
Потенційним планом C було б, щоб окремі країни-члени ЄС самостійно надавали гроші Україні. Але мало хто з європейських політиків, зіткнувшись із низьким економічним зростанням або його відсутністю, готові змусити своїх громадян платити за те, що вони вважають провиною Росії.
